Die strategische Neuausrichtung der Berner Kantonalbank AG (BEKB) strebt unter anderem die Förderung der Innovationskraft an, um mit zukunftsfähigen Lösungen zu überzeugen. Auf der Basis dieses strategischen Ziels lancierte die BEKB am 1. Dezember 2021 die neue Handelsplattform SME|X – einen der ersten Marktplätze für Digital Assets in der Schweiz.
Ausgangslage
Die Berner Kantonalbank AG (BEKB) betreibt mit der OTC-X marktführend und mit nationaler Ausstrahlung eine Handelsplattform für ausserbörsliche Schweizer Aktien (Nebenwerte). Um die Erfolgsgeschichte des Handelsplatzes für Nebenwerte fortzusetzen, initiierte die Bank ein strategisches Projekt, um die Tokenisierung von Aktienpapieren und deren Handel zu prüfen. Die Innofactory wurde als Projektleiterin damit beauftragt, die Machbarkeit einer auf Blockchain basierenden Handelsplattform zu überprüfen und eine marktfähige Lösung zum Go-Live zu bringen.
Proof-of-Concept (POC)
Zunächst wurde anhand einer Analyse eine technische Evaluation der bestehenden Systeme vorgenommen. Welche Systeme sind für einen tokenisierten Marktplatz wiederverwendbar und welche müssen angepasst, ersetzt oder neu konzipiert werden? Hierbei zeigte sich, dass die Systeme für den Ordereingang als auch die Bestandesführung weiterverwendet werden können und lediglich eine Adaption für die Anbindung der Blockchain notwendig war.
Die Ergebnisse der Analyse wurden mit einem POC auf der Testumgebung der BEKB getestet: 100 tokenisierte Aktien der fiktiven Firma «Bärenstark AG» konnten mithilfe einer iOS- sowie Android-App problemlos und in Echtzeit gehandelt werden.
Dieses Vorgehen ermöglichte einerseits, die getroffene Systemauswahl frühzeitig zu bestätigen, und andererseits die Blockchain respektive den Handel von Digital Assets den betroffenen Entscheidungsträgern der BEKB erlebbar zu präsentieren.
Dieses Vorgehen ermöglichte einerseits, die getroffene
Systemauswahl frühzeitig zu bestätigen, und andererseits
die Blockchain … erlebbar zu präsentieren.
Marktfähigkeit
Aufgrund des erfolgreichen POCs erteilte die BEKB den Auftrag, einen detaillierten Produktbeschrieb auszuarbeiten. Ziel war es, einen marktfähigen Marktplatz für tokenisierte Nebenwerte zu lancieren und die Anforderungen für die benötigten Technologiepartner zu formulieren.
Mithilfe des Business Model Canvas und des Value Proposition Canvas wurden zusammen mit den Businessvertretern das Geschäftsmodell und der Kundennutzen beschrieben. Auf dieser Basis erarbeitete das Projektteam eine weiterführende, strukturierte Produktdokumentation.
In Zusammenarbeit mit den ausgewählten Unternehmen (DXC als IT-Provider, Taurus als Hardwarelieferant des High Secure Moduls, bezogen als Service über die Hypothekarbank Lenzburg, und daura, der Technologieplattform zur Tokenisierung von Aktienkapital) leitete die Innofactory das strategische BEKB-Projekt in enger Zusammenarbeit mit den Teams der BEKB und deren bezeichneten Partnern.
Die zentrale Herausforderung des Projekts lag einerseits in der Koordination unterschiedlicher Projekt-Stakeholder und andererseits in der regulatorisch korrekten Umsetzung. Die Innofactory begleitete mit weiteren externen Partnern die internen Teams Legal und IT-Security der BEKB. Sie bereitete die Besprechungen mit der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) vor und nahm aktiv daran teil.
Im Zuge dieses Vorgehens gelang es den Projektbeteiligten, SME|X, gestützt auf die regulatorischen Vorgaben, am 1. Dezember 2021 zu lancieren. Der neue Marktplatz – basierend auf Ethereum – ermöglicht nichtkotierten KMU, ihre Aktienpapiere zu tokenisieren und über die Plattform zu handeln.
Die zentrale Herausforderung des Projekts lag einerseits
in der Koordination unterschiedlicher Projekt-Stakeholder
und andererseits in der regulatorisch korrekten Umsetzung.
Die nachfolgende Abbildung zeigt auf, in welcher Phase des Handels von Nebenwerten welche Akteure beteiligt oder indirekt involviert sind. Dabei handelt es sich um eine starke Vereinfachung des tatsächlichen Ablaufs.
Bild: Handel auf SME|X, Akteure und deren Einbindung im Betrieb
Weiterentwicklung
Die SME|X-Plattform befindet sich momentan in der Phase eines MVPs. Das heisst, dass ein minimal existenzfähiges Produkt lanciert worden ist. Auf dieser Basis werden nun weitere Erkenntnisse gesammelt und die nächsten Entwicklungsschritte seitens BEKB für die Plattform geplant. Die technologische Bereitschaft für die Erweiterung des Ökosystem ist vorhanden. So können möglicherweise weitere Banken und vor allem interessierte Emittenten, wie beispielsweise auch die Innofactory, am Marktplatz partizipieren.
Die technologische Bereitschaft für die Erweiterung
des Ökosystem ist vorhanden.
Mehr zum Thema SME|X, den Herausforderungen im Projekt, sowie den geplanten Entwicklungsschritten erfährst du im Video-Interview mit Urs Grunder, Leiter Handel / Financial Institutions.
